Кредитный портфель или стратегическая инвестиция? Почему рост долгов КТЖ не пугает правительство

На недавних парламентских слушаниях в Сенате были озвучены данные о финансовом состоянии АО «НК «Қазақстан темір жолы» (КТЖ), вызвавшие оживленную дискуссию. Стало известно, что сумма задолженности национального перевозчика достигла 4,7 трлн тенге, увеличившись почти в два раза по сравнению с предыдущими показателями. Несмотря на обеспокоенность сенаторов, профильное министерство и руководство компании воспринимают эти цифры как необходимый инструмент для развития.

Куда направляются миллиарды?

В ходе обсуждения первый вице-президент КТЖ Ерлан Койшибаев предоставил подробный отчет о структуре долгов. По его словам, привлеченные средства распределились следующим образом:

• 2,3 трлн тенге — модернизация и обновление подвижного состава;
• 1,1 трлн тенге — строительство и ремонт железнодорожной инфраструктуры;
• 1,3 трлн тенге — финансирование сопутствующих стратегических проектов.

Койшибаев подчеркнул, что все займы были оформлены на выгодных льготных условиях. В будущем компания планирует снизить долговую нагрузку через выход на IPO, а также направить часть средств на завершение строительства стратегических линий: Дарбаза – Мактаарал, Кызылжар – Мойынты и Бахты – Аягоз.

Позиция министерства: «Инвестиции в будущее»

Министр транспорта Нурлан Сауранбаев призвал не драматизировать ситуацию. Он напомнил о состоянии железной дороги до 2020 года, когда из-за нехватки финансирования отрасль находилась в критическом состоянии: тысячи километров путей нуждались в капитальном ремонте, а локомотивный парк собирался «из трех старых единиц одна».

«Сегодня парк КТЖ — самый молодой и эффективный на постсоветском пространстве. Доходы компании за последние годы выросли вдвое — с 1,3 трлн до 2,5 трлн тенге, и мы ожидаем дальнейшего роста до 3 трлн. Долг — это не проблема, это инструмент для завоевания новых рынков», — заявил Сауранбаев.

Дискуссия о тарифах

Вопрос доходности компании коснулся и тарифной политики. Сенаторы обратили внимание на то, что тарифы на перевозки в Казахстане существенно ниже, чем у соседних стран. По мнению законодателей, это может создать дисбаланс, при котором нацперевозчику не будет хватать собственных средств для обслуживания кредитных обязательств. Однако в правительстве уверены: рост транзитного потока способен полностью перекрыть потребность в финансовых ресурсах без резкого повышения тарифов.

Таким образом, руководство КТЖ и профильное министерство выбирают путь активного инвестирования в инфраструктуру, полагая, что развитие логистических коридоров в долгосрочной перспективе полностью оправдает текущие финансовые обязательства компании.